새빗켐 , 알짜 기업의 매물 사유와 조심해야할 점, 아쉬웠던 점
폐처리 기업 새빗켐 이 상장 후 주가부진 및 매물로 나온 이유는 무지한 세금 대응도 한몫했지만, 그 절차를 절세할 수 있는 방법이 뻔히 있음에도 현금을 통한 상속증여를 진행했기 때문입니다. 자칫 누군가를 결과가 발생 후 비난하는 행위로 비춰질까 조심스럽긴 하지만, 새빗켐 의 근본적인 문제는 세무법인 , 상장시 관련된 컨설팅 회사, 회계팀의 미숙한 업무능력이라고 생각합니다.보통 대주주에게 상장하기 5년이내에 증여를 할 경우 증여이익으로 간주하여 상장 후 특정기간 형성된 가격으로 증여가액이 결정하게 됩니다. 내부적인 상황을 정확하게 알지 못하는 한계점은 있지만 그 어느 누구도 회장님의 이러한 행위를 제지하지 않았 던 점은, 결국 재앙적 결과를 초래하게 되었습니다.
대주주 문제는 특수관계인 만이 아닌 대주주 적용 주주에게도 적용
비상장 법인 투자를 통해 증여를 하시려는 분들이 많습니다. 일반법인에서 비상장 투자를 많이하고 기술투자를 많이하는 이유가 증여도 연관됩니다. 보통 상장을 할 것 같은 기업에 투자를 하고, 적자가 발생할 경우 상증법을 통해 자녀에게 증여 후, 상장하면 이를 자연스럽게 상장시키려는 분들도 계십니다. 문제는 새빗켐 의 적용사례가 일반 대주주에게도 적용될 수 있다는 점입니다. 절세를 위한 비상장 벤처투자를 할 때, 본인들이 대주주 적용이 되는지, 혹은 펀드의 지분증권을 넘길 때도 이와 같은 세무상담을 받고 진행하길 추천드립니다.
그렇다면 해결책은 무엇일까?
회사가 PE에게 매각 시도를 한다는 뉴스가 여럿 보도되었는데, 만에하나 해결책을 제시한다면 지금의 상황에서는 PE가 아닌 대기업에 흡수합병을 진행, 경영권 프리미엄을 인정받고 합병신주를 받는것을 추천하고 싶습니다. 2차 매각에 대한 문제가 존재하지만 소액주주들도 납득할 수 있는 구조를 빠르게 논의하는게 맞다고 봅니다.
물론 이와 같은 내용들은 언론에서 나온 기사들을 토대로 생각을 해본 것일 뿐 내부상황 및 대주주가 처한 이해관계를 정확히는 알지 못한 생각일 뿐입니다. 그렇지만 새빗켐 사례로 상장전 증여에 대한 문제를 짚어보고, 이러한 문제들이 발생했을 때 혹은 유사문제가 발생했을 때 재빠르게 지배구조를 재편하는 문제로 해결방법을 찾아야 한다고 봅니다. 만에하나 최종적 문제가 해결되지 않는다면 경영권 프리미엄을 최대한 받을 수 있는 방안을 선택해야할텐데, 현금흐름이 좋지 않다면 오히려 SI에게 빠르게 접촉하여 문제해결할 방법을 제안하는 것이 옳다고 봅니다.
